Zincir Üstü ve Türev Verilerine Göre Bitcoin Noel Baba Rallisi Beklenmedik

Kripto kışının en soğuk günleri vururken, yatırımcıların kripto piyasasına yönelik spekülatif ilgisi 2021 öncesi seviyelere düşerek, herhangi bir önemli yönlü fiyat hareketi şansını ortadan kaldırdı. Ancak, Temmuz-Ağustos 2022 yükseliş trendine benzer bir ayı piyasası rallisi olasılığı var.

Piyasa arafta

FTX patlaması, dünya çapında 5 milyondan fazla kullanıcıyı etkiledi ve buna maruz kalan çok sayıda kripto şirketini olumsuz etkiledi. Sektör şu anda toparlanma modunda ve ABD merkezli bir kripto piyasaları komisyoncusu olan Cumberland, yakın tarihli bir tweet’te bu anlatıyı yineledi. Şirket yazılı “düzinelerce kripto şirketi ya ciddi şekilde kısıtlandı ya da iflas etti ve endüstrinin geleceği her zamanki gibi kasvetli.”

Veriler, piyasa tekrar düşük likidite ve oynaklık rejimine zorlandığından, sürekli bir yükseliş hareketi oluşturmanın zor olacağını gösteriyor.

Kripto analitik firması Glassnode, Bitcoin ve Ethereum için “iç karartıcı” vadeli işlem hacimlerinin, Bitcoin fiyatının ilk kez 20.000 doları aştığı 2021 öncesi seviyelere döndüğünü bildirdi.

Bitcoin ve Ethereum vadeli işlemlerinin açık faiz hacmi, Luna-UST’nin çöküşünden sonra önemli ölçüde 2022 orta seviyelerine düştü. Açık pozisyon hacmi arasındaki oranı ölçen BTC ve ETH Kaldıraç Oranı göstergesi şu anda %2,5 ve %3,1’e düştü.

Kripto borsalarındaki Bitcoin spot ticaret hacmi de 2020’nin en düşük seviyelerine doğru önemli ölçüde düştü. Blockchain.com’dan alınan veriler, 7 günlük hareketli ortalama döviz ticaret hacminin, 2021 boğa piyasasının zirvesine yakın 1,4 milyar dolardan 67 milyon dolara düştüğünü gösteriyor.

Düşük likidite ve piyasada dolaşan bir belirsizlik bulutu ile ayı piyasasının sona ermekten çok uzak olduğu yönünde güçlü bir olasılık var. Bitcoin’in gerçekleşen oynaklığı da %22 (1 hafta) ve %28 (2 hafta) ile iki yılın en düşük seviyelerine indi.

İleriye dönük olarak, oynaklık, daha yatay veya aşağı yönlü daha yavaş fiyat hareketi ile bastırılmış kalabilir. Bununla birlikte, kısa vadeli bir ayı piyasası rallisi için hala bir şans var.

Bir Bitcoin Fiyat Pompalama ve Boşaltma oyunda mı?

Kasım ayındaki FTX odaklı sarsıntı, Haziran ayındaki LUNA-UST patlamasına benziyordu ve bu olaylar genellikle panik satışına yol açıyor ve bir varlığı satın almak isteyen pazarlık avcıları için çekici kılıyor.

Sonuç olarak, birkaç gün veya hafta sürebilen kısa vadeli bir yükseliş rallisi başlar ve Temmuz-Ağustos aylarında Bitcoin’in fiyatı 25.000 $’a yükseldiğinde olan tam olarak buydu. Kasım ayındaki takas seviyelerine ve kurumsal satın alma işaretlerine dayanarak, Bitcoin benzer bir ayı piyasası rallisi yaşayabilir.

Uzun vadeli sahipler için gerçekleşen kar ve zarar ölçümleri, olası aşırı satış koşullarına işaret ederek tüm zamanların en düşük seviyelerine geriledi. Uzun vadeli sahipler tarafından gerçekleşen kayıplar, yalnızca 2015 ve 2018 diplerinde karşılaştırılabilir seviyelere ulaştı.

Ayrıca, vadeli işlem piyasası şu anda geriye dönük durumda, bu da uzun pozisyonlardan daha fazla açık kısa pozisyon olduğu anlamına geliyor. Bitcoin’in tarihi boyunca, benzer koşullar yalnızca kısa süreler boyunca sürdü ve kısa siparişleri ezmek için kısa vadeli bir pompalamayla sonuçlandı.

Kurumlarda ve balinalarda yılın büyük bölümünde negatif seyreden birikim eğilimi, Kasım ortasında pozitife döndü. Bu yatırımcı gruplarının varlıklarındaki artış, bu yılın üçüncü çeyreğinde ayı piyasası rallisi için arka rüzgar sağladı.

CoinShares, kurumsal Bitcoin yatırım araçlarının, FTX patlamasının ardından geçen hafta 17 milyon dolar ekleyerek toplam 108 milyon dolar giriş gördüğünü bildirdi. Özellikle, mevcut girişler bu yılın 25. ve 35. haftalarına göre önemli ölçüde düşük ve bu da 25.000$’a doğru yükselişe neden oldu.

Glassnode’dan alınan zincir içi veriler ayrıca, 100 BTC’den büyük veya buna eşit (mevcut fiyatlarla yaklaşık 1,7 milyon dolar değerinde) tutan adresler olarak tanımlanan bitcoin balinaları arasında pozitif birikim olduğunu gösteriyor.

Bu balinaların stokları, Temmuz-Ağustos aylarına benzer bir şekilde yıllık düşük seviyelerinden yükselirken, BTC fiyatı henüz bu olumlu artışı yansıtmadı.

Teknik olarak, 18.700 $ ile 22.000 $ arasındaki önceki işlem aralığının destek ve direnç seviyeleri, mevcut rallinin yerel yükseklerini oluşturabilir. Tersine, BTC 22.000 doların üzerinde destek oluşturursa, ayı piyasası rallisi devam eden bir yükseliş trendi ile çekiş kazanabilir.

Bununla birlikte, düşük likidite ve fiyatlar yükseldikçe satışları motive edecek belirsizlik bulutu nedeniyle 22.000 doların üzerine çıkma şansı zayıf. Yine de, kısa vadeli bir ayı piyasası rallisini iskonto etmek geç satıcıları cezalandırabilir.

Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yalnızca yazarlara aittir ve finanskulis’ın görüş ve düşüncelerini yansıtması veya temsil etmesi gerekmez.

Bu yazı herhangi bir yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi içermemektedir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.