FTX büstü, kripto alanını aşağı doğru bir sarmalın içine gönderdi ve kripto alanı, bu duruma yol açan tüm detayları öğrenmek için hala vızıldamaktadır. Çok sayıda rapor ortaya çıktı ve iflas duruşmaları her gün yeni bilgiler getiriyor. FTX’in küresel kripto alanına maruz kalma derecesi göz önüne alındığında, şimdi olanlara yakından bakma ve bazı değerli dersler çıkarma zamanı.

Başından beri net olan bir şey var: Borsa devini alaşağı eden şey, başta kendi FTT kripto para birimi olmak üzere düşük likiditeye sahip tokenlerin aşırı tahsisiydi. FTX, bilançolarında tonlarca FTT ile paçayı sıyırabilirken, kardeş şirket Alameda Research kancadan o kadar kolay kurtulamadı.

Bir yandan, medyada ve genel olarak kripto-üzümde sıklıkla sorgulanan iki şirketin bu kadar yakın bağları olması son derece şüpheliydi. Öte yandan, Orthogonal Credit tarafından 2022’nin başlarında hazırlanan durum tespiti raporuna göre Alameda’nın varlık kalitesi puanı düşüyor.

Ve görünüşe göre durum tam olarak buydu – Alameda, FTT’ye aşırı maruz kalmıştı ve 5 Kasım’da bir satış tetiklendiğinde hem ticaret şirketi hem de FTX harareti hissetti.

Dalga Etkisi

Alameda ve FTX, borsanın yerel token’ı FTT’ye çok fazla güven ve değer biçmek gibi ölümcül bir hata yaptı. Kritik bir olay dönüşünde, bu aşırı maruz kalma, hem şirketlerin hem de varlıkları FTX’e bağlı olan bir dizi başka şirketin çökmesine yol açtı. Dalgalanma etkisi, özellikle FTX gibi bir pazar devi çöktüğünde kriptoda güçlüdür.

Örneğin BlockFi’yi ele alalım. Bu, bu yılın Haziran ayında FTX’e 400 milyon dolar borç verdiği için şimdi de iflas başvurusunda bulunan, alandaki en büyük kripto borç verenlerden biri. FTX bir zamanlar BlockFi’yi kurtardı, ancak bu aynı zamanda borç verenin ölümünün nedeni oldu.

Sektördeki çöküşten sonra önemli zorluklarla karşılaşan bir diğer büyük isim de kurumsal ticaret platformu Genesis Trading. Finansal hizmetler firmasının FTX’e bağlı 170 milyon doların üzerinde varlığı var ve bu da şirketin faaliyet göstermesini neredeyse imkansız hale getiriyor.

Ne yazık ki bir şirketin likidite sorunu sektör genelinde çok daha büyük bir krize yol açtı. Ve FTX çöküşünden etkilenen binlerce bireysel yatırımcıdan bahsetmiyoruz bile.

Gelecekteki bir FTX senaryosundan nasıl kaçınılır?

Farklı bir borsa teklifini sürdürmekle sağlam bir bilançoyu sürdürmek arasında sıkı bir denge vardır. Ancak kurumsal varlıkları depolamak söz konusu olduğunda, yüksek likiditeye sahip tokenlere bağlı kalmak önemlidir.

FTX, yerel tokeni FTT’ye çok fazla bahse girdi, ancak bu anlaşılabilir bir durum. Durumu daha da kötüleştiren şey, borsanın rezervlerinde başka birçok likit olmayan veya düşük likit token bulundurmasıydı. FTT’nin düşen fiyatını karşılama zamanı geldiğinde, FTX düşük likiditesi olan varlıklarını elden çıkarmayı başaramadı. Dolayısıyla, FTX çöküşünden sonra borsalar için en önemli ders likidite üzerine bahis oynamaktır.

Ve perakendeciler söz konusu olduğunda, araştırma şarttır. İster aktif bir tüccar olun, ister sadece zaman zaman yatırım yapmak isteyin, DYOR için önemlidir. Bilançoları konusunda açık ve şeffaf olan ve çoğunlukla yüksek oranda likit varlıklar bulunduran bir borsa bulun. Aynı kural diğer kripto finansal hizmetler için de geçerlidir. Araştırmanızı yapın ve örneğin kripto şirketlerinin fonlarını nasıl yönettiğini öğrenin. Güvenilir finansal hizmet sağlayıcılar, bu bilgileri müşterilerine sağlamaya çalışacaklardır.

Olumlu bir örnek

Yüksek oranda likit varlıkların istikrarlı akışını sürdürmeye önemli ölçüde odaklanan platformlardan biri HEXN.io’dur. Kripto ödünç verme platformu, BTC ve ETH gibi yüksek ticaret etkinliğine sahip kriptoların portföylerinin büyük bir bölümünü oluşturmasını sağlar. Ayrıca platform, bilançosundaki varlıkların ve hizmetlerine dahil olan karşı tarafların likiditesini aktif olarak izler. Bu, HEXN’in müşterilere teklif vermesini engellemez, ancak platformun ve yatırımcıların sermayesinin gelecekte bir FTX senaryosuna karşı mümkün olduğunca korunmasını sağlar.

resim_0

HEXN’in gelecek planları, yine aynı ilkeleri takip edecek olan akıllı değişim işlevi de dahil olmak üzere bir dizi yeni ürün piyasaya sürmeye odaklanıyor. Likiditeye güvenmek ve müşteri varlıklarının güvenliğini sağlamak, platformun gelecekteki gelişiminde önemli bir rol oynayacaktır.

Daha da önemlisi, HEXN ayrıca potansiyel ortakları hakkında titiz bir durum tespiti araştırması yürütür ve düşük likiditeye sahip varlıklara aşırı yatırım yapan şirketlerden kaçınır. Kripto ödünç verme platformu, kullanıcılarıyla daha fazla güven oluşturmak için düzenli olarak mevcut bakiyeleri ve pozisyonları hakkında bilgi yayınlayarak yatırımcıların hangi varlıkların HEXN’in bilançosunun bir parçası olduğunu kolayca takip etmelerini sağlar.

Tabii ki, kripto alanı çok geniş ve bu ilkelere uyan çok sayıda hizmet sağlayıcı var. Ne yazık ki, FTX onlardan biri değildi. Yine de öğrenilmesi gereken değerli bir ders var. Tüccarlar ve işletmelerin benzer şekilde son birkaç haftadaki olayları tüm kripto endüstrisinin yararına dikkate almasını umuyoruz – likidite kriptoda kraldır ve aşırı riskten kaçış yoktur.

Materyal, HEXN.io ile işbirliği içinde sağlanmaktadır.

Feragatname. finanskulis, bu sitedeki hiçbir içeriği veya ürünü desteklememektedir. Size ulaşabildiğimiz tüm önemli bilgileri sunmayı amaçlamakla birlikte, okuyucular şirketle ilgili herhangi bir işlem yapmadan önce kendi araştırmalarını yapmalı ve kararlarının tüm sorumluluğunu üstlenmelidir ve bu makale yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilemez ve değerlendirilmemelidir.