Bitcoin (BTC), 15.500 $ desteğini test ederken 20 ve 21 Kasım arasında %7,3 düştü. Düzeltme küçük görünse de, hareket vadeli işlem sözleşmelerinde 230 milyon dolarlık tasfiye ile sonuçlandı. Sonuç olarak, kaldıraç kullanan boğalar, 25 Kasım’da sona erecek aylık 1,14 milyar dolarlık opsiyonlara kötü hazırlanmıştı.

Digital Currency Group (DCG) holdinginin sahibi olduğu Genesis Trading’in 16 Kasım’da kripto borç verme kolundaki ödemeleri askıya almasının ardından Bitcoin yatırımcı hissiyatı bozuldu. Daha da önemlisi DCG, en büyük kurumsal Bitcoin yatırım aracı olan Grayscale Bitcoin Trust’tan (GBTC) sorumlu olan fon yönetimi şirketi Grayscale’in sahibidir.

Ek olarak, mali belirsizliği göz önüne alındığında, bitcoin madencisi Core Scientific, önümüzdeki 12 ay boyunca devam eden operasyonları hakkında “önemli şüpheler” konusunda uyarıda bulundu. 22 Kasım’da Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunduğu üç aylık raporunda şirket, 2022’nin üçüncü çeyreği için 434,8 milyon dolarlık net zarar bildirdi.

Bu arada, New York Başsavcısı Letitia James, 22 Kasım’da ABD Kongresi üyelerine bir mektup göndererek, IRA’lardan gelen fonlarla ve 401(k) ve 457 planları gibi tanımlanmış katkı planlarıyla kripto para birimleri satın alınmasının yasaklanmasını tavsiye etti.

Boğaların çabalarına rağmen Bitcoin, 11 Kasım’dan bu yana günlük 17.000 doların üzerinde bir kapanış yayınlayamadı. Bu hareket, Bitcoin’in 25 Kasım’da sona eren aylık 1.14 milyar dolarlık opsiyonunun, 15.500 dolardan %6’lık ralliye rağmen neden ayılara fayda sağlayabileceğini açıklıyor.

Çoğu yükseliş bahisi 18.000 doların üzerinde

Bitcoin’in 5 Kasım’da 21.500$ direncini kıramamasının ardından %27.4’lük dik düzeltmesi boğaları şaşırttı çünkü aylık vade için alım (satın alma) seçeneklerinin yalnızca %17’si 18.000$’ın altına yerleştirildi. Böylece, ayılar daha az bahis yapmış olmalarına rağmen daha iyi konumlanırlar.

Bitcoin Opsiyonları 25 Kasım için Toplu Açık Faiz. Kaynak: CoinGlass

1,14 alım-satım oranını kullanan daha geniş bir görünüm, alım (satın alma) açık faizi, 530 milyon dolarlık satış (sat) opsiyonlarına karşı 610 milyon dolarda olduğu için daha fazla yükseliş bahisleri gösteriyor. Bununla birlikte, Kasım ayında Bitcoin’in %20 düşmesiyle, yükseliş bahislerinin çoğu muhtemelen değersiz hale gelecek.

Örneğin, Bitcoin fiyatı 25 Kasım 20:00 UTC’de 17.000 $’ın altında kalırsa, bu arama (satın alma) seçeneklerinden yalnızca 53 milyon $ değerinde olacaktır. Bu fark, vade bitiminde bu seviyenin altında işlem görüyorsa, 17.000 doların üzerinde bitcoin satın alma hakkının işe yaramadığı için ortaya çıkar.

Ayılar 245 milyon dolar kar elde edebilir

Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en olası dört senaryo bulunmaktadır. 25 Kasım’da alım (boğa) ve satım (ayı) enstrümanları için mevcut olan opsiyon sözleşmelerinin sayısı vade fiyatına göre değişir. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik kazancı temsil eder:

  • 15.000$ ile 16.000$ arasında: 200 arama ve 16.000 arama. Net sonuç, ayıları 245 milyon dolar destekliyor.
  • 16.000$ ile 17.000$ arasında: 3.200 arama ve 11.900 arama. Net sonuç, ayıları 145 milyon dolar destekliyor.
  • 17.000$ ile 18.000$ arasında: 5.600 arama ve 8.800 arama. Ayılar kontrolü elinde tutuyor ve 55 milyon dolardan kar elde ediyor.
  • 18.000$ ile 18.500$ arasında: 9.100 arama ve 6.500 arama. Net sonuç boğaları 50 milyon dolar destekliyor.

İlişkili: Analist Bitcoin temellerini “değişmemiş” olarak adlandırdığı için BTC fiyatı 16.000 doları tutuyor.

Bu kaba tahmin, yükseliş bahislerinde kullanılan alım opsiyonlarını ve özellikle nötr ila düşüş ticaretinde kullanılan satım opsiyonlarını hesaba katar. Bununla birlikte, bu sadeleştirme, daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı etmektedir.

Bitcoin boğalarının durumu tersine çevirmek ve 245 milyon dolarlık potansiyel bir kayıptan kaçınmak için 25 Kasım’da fiyatı 18.000 doların üzerine çıkarması gerekiyor. Bununla birlikte, Bitcoin boğaları, yakın zamanda tasfiye edilen 230 milyon dolarlık kaldıraçlı uzun vadeli işlem pozisyonlarına sahip oldu ve bu da onları kısa vadede fiyatı yükseltmeye daha az eğilimli hale getirdi. Bunu akılda tutarak, 15 Kasım için en olası senaryo, ayılar için makul bir kâr sunan 15.000-17.000$ aralığıdır.

Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yalnızca yazarlara aittir ve finanskulis’ın görüş ve düşüncelerini yansıtması veya temsil etmesi gerekmez.