Bitcoin hash oranı, 3 Ekim’de 245 EH/s’nin üzerinde tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı, ancak aynı zamanda BTC madencilerinin karlılığı şimdiye kadar kaydedilen en düşük seviyelere yakın.

20.000 $ ‘lık düşük fiyatlar ve ağ genelinde tahmini 12.140 $ üretim maliyeti ile Glassnode analizi, “madenciler bir şekilde akut gelir sıkıntısının zirvesinde” olduğunu gösteriyor.

Bitcoin ağ hash oranı. Kaynak: Hash Oranı Endeksi

Genel olarak, bir blok madenciliğinin ne kadar “zor” olduğunun bir ölçüsü olan zorluk, bitcoin madenciliğinin üretim maliyetinin belirlenmesinde bir bileşendir. Daha yüksek bir zorluk seviyesi, yeni bir blok çıkarmak için ek işlem gücünün gerekli olduğu anlamına gelir.

Bir zorluk regresyon modeli kullanan veriler, 0,944’lük bir R2 katsayısı gösteriyor ve modelin madenci sıkıntısı belirtilerini en son gösterdiği zaman, BTC’nin 17.840 dolara düştüğü zamandı. Şu anda son iki haftanın fiyat aralığından çok uzak olmayan 18.300 dolar civarında seyrediyor.

Bitcoin: Zorluk Regresyon Modeli. Kaynak: cam düğüm

Hash oranının tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşması etkili bir şekilde madencilerin marjlarının daha da sıkılacağı ve kârsız şirketlerin, BTC’nin gelecekteki fiyatının sonunda maliyet farkını telafi edeceğini varsayarak ya zararda madencilik yapabilecekleri ya da fişi çekebilecekleri anlamına geliyor. ve ya zorluğun düşmesini ya da enerji maliyetinin iyileşmesini bekleyin.

Hash oranındaki son artışla birlikte, tahminler %6 ila %10’luk bir ayarlama öneriyor ve önümüzdeki hafta zorluk derecesi de artacak.

Bitcoin ağ hash oranı (solda) ve öngörülen zorluk ayarı (sağda). Kaynak: BTC.com

Aşağıda, 0,08 kw/s’lik bir elektrik tarifesi varsayıldığında madenci karlılığına ilişkin tahminler yer almaktadır.

Bitcoin ASIC’in Karlılığı. Kaynak: DxPool

Bir madencinin sermayesine ve işletme maliyetlerine bağlı olarak, yukarıdaki kazanç istatistikleri, bazı madencilerin şu anda üzerinde yürümeye çalıştığı dengeleme eylemini açıkça göstermektedir.

Karlılık üzerindeki baskıya rağmen, bağımsız piyasa analisti Zack Voell, sağlıklı bilançoları olan madencilerin sürekli olarak operasyonlarını genişletmenin yollarını aradıklarını ve son hash oranı artışının Bitmain’in en son S19 XP’lerinin çevrimiçi hale gelmesiyle ilgili olabileceğini öne sürdü.

Bitcoin temiz mi?

Yatırımcıların gerçekten bilmek istediği şey, bitcoin fiyatının net olup olmadığı veya madenci kapitülasyonunun neden olduğu başka bir satış riskinin artmış olup olmadığıdır.

Luxor Technologies Araştırma Başkanı Colin Harper’a göre:

“Mevcut ortamda madenciler hala satış yapıyor (örneğin, Riot geçen ay 300 BTC sattı ve Bitfarms 544 BTC sattı). Tahminime göre, özellikle madenci satışı değil, genel satış tarafından aşağı çekilme olasılığımız daha yüksek. BTC fiyatı 10.000 $’a çıkarsa, daha fazla madencinin BTC satışına teslim olmasına ek olarak, piyasada çok sayıda platform dolacak. BTC satmamış olan Hut 8’in yanında.”

Öte yandan Blockware Solutions’ın kıdemli analisti Joe Burnett, madenci satışlarının büyük olasılıkla sona erdiğini ve başka bir kapitülasyon düzeyinde satış olasılığını azalttığını söyledi.

Burnett, finanskulis’a şunları söyledi:

“Bence Bitcoin’in bu yaz gördüğü küçük madenci teslimiyeti, bazı zayıf ve aşırı kaldıraçlı oyuncuları devirdi. Bitcoin 17.600 doların altına düşmeden hash oranında önemli bir düşüş göreceğimizi sanmıyorum. Bu, bireysel olarak zayıf madencilerin bu yıl ve önümüzdeki yıl düşmeyeceği anlamına gelmiyor, ancak bağlanan yeni nesil platformlar, hash oranını yüksek tutmak için muhtemelen yeterli olacak.”

Burnett, daha yüksek zorluk seviyelerine uyum sağlamak için baskı yaratan hash oranındaki artışın ve madencilerin karlılığı üzerindeki zincirleme etkisi hakkında soru sorulduğunda, şunları söyledi:

“Elbette. Bireysel zayıf oyuncular kurtarılabilir ve nakavt edilebilir, ancak BTC fiyatında bir düşüş olmadan önemli ve ani bir ‘madenci kapitülasyonu’ olmayacak. Marjlar kesinlikle sıkı.”

Glassnode’a göre, “Zorluk Şerit Sıkıştırmanın açık stres gözlemi ile Puell katlarının örtük gelir stresi” modeli, yakın zamanda “madenci teslimiyetinin istatistiksel olarak muhtemel olduğu” bölgeden çıktı, şu anda madenci kaynaklı başka bir satışın olası olmadığını öne sürüyor. .

Bitcoin madencileri için kapitülasyon riski. Kaynak: cam düğüm

Ancak analistler, madencilerin elindeki toplam Bitcoin boyutunun yaklaşık 78.400 seviyesinde olduğunu ve BTC fiyatındaki herhangi bir keskin hareketin sıkıntılı madencilerin satışını tetikleyebileceğini vurgularken dikkatliydiler.

Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazara aittir ve finanskulis.com’un görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir, karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.