Bitcoin (BTC), son 35 gündür 20.500 dolarlık direnci kırmaya çalışıyor ve son girişim 6 Ekim’de başarısız oldu. Bu arada, BTC dönem boyunca 18.500 doların altındaki seviyeleri test ettikten sonra ayılar dört ayrı durumda güç gösterdi.

Bitcoin/USD Fiyat Endeksi 12 saatlik grafik. Kaynak: TradingView

Destek seviyesi her testte zayıfladığı için yatırımcılar 18.200 doların gerçekten dip olup olmadığından hala emin değiller. Bu nedenle, boğaların bu haftaki 510 milyon dolarlık opsiyon sona erme süresi boyunca ivmeyi korumaları önemlidir.

21 Ekim opsiyonlarının sona ermesi, Bitcoin ayıları BTC’yi 19.000 doların altına iterek 80 milyon dolar kazanabileceğinden özellikle önemlidir.

Ayılar bahislerini 19.000 $ ve altına koydu

Opsiyonların 21 Ekim’de sona ermesi için açık faiz 510 milyon dolar, ancak ayılar aşırı iyimser olduğu için gerçek sayı daha düşük olacak. Bu tüccarlar, 13 Ekim’de BTC 19.000 doların altına düştükten sonra 17.500 dolar ve altına düşüş bahisleri koyarak hedefi tamamen kaçırdı.

21 Ekim için Bitcoin Opsiyonları Toplam Açık Pozisyon. Kaynak: CoinGlass

0.77’lik çağrı-satış oranı, 220 milyon dolarlık çağrı (satın alma) opsiyonu üzerindeki 290 milyon dolarlık satım (sat) faizinin baskınlığını göstermektedir. Bununla birlikte, Bitcoin 19.000 dolara yakın olduğunda, çoğu düşüş bahsi muhtemelen değersiz hale gelecektir.

Bitcoin’in fiyatı 21 Ekim saat 8:00 UTC’de 19.000$’ın üzerinde kalırsa, bu satım (sat) seçeneklerinin yalnızca %4’ü kullanılabilir olacaktır. Bu fark, BTC vade sonunda bu seviyenin üzerinde işlem görüyorsa, Bitcoin’i 18.000 $ veya 19.000 $’dan satma hakkının değersiz olmasından kaynaklanmaktadır.

Boğalar hala masayı çevirebilir ve 150 milyon dolarlık bir galibiyet elde edebilir

Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en olası dört senaryo yer almaktadır. 21 Ekim’de call (boğa) ve put (ayı) enstrümanları için mevcut olan Bitcoin opsiyon sözleşmelerinin sayısı, vade fiyatına bağlı olarak değişmektedir. Her iki taraf lehine olan dengesizlik teorik kazancı temsil eder:

  • 18.000 ila 19.000 ABD Doları arasında: 0 çağrıya karşı 4.300 koyar. Net sonuç, 80 milyon dolarlık satım (ayı) enstrümanlarını destekliyor.
  • 19.000$ ile 20.000$ arasında: 1.500 arama vs. 1.100 arama. Net sonuç, aramalar ve koymalar arasında dengelenir.
  • 20.000 ila 21.000 ABD Doları arasında: 4.300 arama vs. 100 koyma. Net sonuç, çağrı (boğa) enstrümanlarını 85 milyon dolar destekliyor.
  • 21.000 ila 22.000 ABD Doları arasında: 7.200 çağrıya karşı 0 koyar. Net sonuç, çağrı (boğa) enstrümanlarını 150 milyon dolar destekliyor.

Bu kaba tahmin, düşüş bahislerinde kullanılan satım opsiyonlarını ve yalnızca nötrden yükselişe kadar olan işlemlerde kullanılan alım opsiyonlarını hesaba katar. Bununla birlikte, bu sadeleştirme daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı etmektedir.

Örneğin, bir tüccar, belirli bir fiyatın üzerinde Bitcoin’e etkin bir şekilde pozitif maruz kalma elde ederek bir satım opsiyonu satmış olabilir, ancak ne yazık ki bu etkiyi ölçmenin kolay bir yolu yoktur.

İlişkili: Volatilite rekor seviyelere ulaştığı ve satıcıların ‘bittiği’ için güçlü bitcoin fiyat hareketi bekleniyor

19.000 doların altına birkaç düşüş daha şaşırtıcı olmaz

Bitcoin ayılarının 80 milyon dolarlık bir karı kilitlemek için fiyatı 19.000 doların altına itmesi gerekiyor. Öte yandan, boğaların en iyi senaryosu, işleri tersine çevirmek ve 150 milyon dolarlık bir kâr elde etmek için 21.000 doların üzerinde bir pompa gerektiriyor.

Bitcoin boğaları, 12-13 Ekim tarihlerinde 80 milyon doları kaldıraçlı uzun pozisyonlarda tasfiye etmişti, bu yüzden fiyatı yükseltmek için gerekenden daha az marja sahip olmalılar. Sonuç olarak, ayıların 21 Ekim’de haftalık opsiyonlar sona ermeden önce BTC’yi 19.000 doların altına sabitleme olasılığı daha yüksek.

Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazara aittir ve finanskulis.com’un görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir, karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.