2022, kripto piyasası için neredeyse eşi görülmemiş bir aşırılıklar ve kara kuğu olayları yılı oldu ve şimdi yıl sona ererken, analistler öğrenilen dersler üzerinde derinlemesine düşünüyor ve fiyat hareketinin yükselişine işaret edebilecek eğilimleri belirlemeye çalışıyor. 2023’te

Terra Luna, Three Arrows Capital ve FTX’in çöküşü bir kredi krizine, sermaye girişlerinde keskin bir düşüşe ve diğer büyük merkezi borsaların çökme riskinin artmasına neden oldu.

Piyasa gerilemesinin ciddiyetine rağmen, bazı pozitifler ortaya çıktı. Veriler, bu düşük volatilite döneminde uzun vadeli hodler’ların ve daha küçük cüzdanların aktif olarak biriktiğini gösteriyor.

Piyasa kırmızı görmeye devam ederken, olumlu gelişmeler de ortaya çıkıyor.

Pozitif ve negatif veri noktalarına bakalım.

Düşük likidite ve kayıplar bol

Kasım 2021’de piyasaya likidite akarken, BTC fiyatı tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve yatırımcılar 455 milyar dolar kar elde etti. Tersine, birçok yatırımcının ayı piyasasının en karanlık günleri olmasını umduğu bir dönemde likidite daralırken, gerçekleşen 213 milyar dolarlık kayıp, yatırımcıların boğa piyasasının en yüksek kazançlarının %46,8’ini geri verdiğini gördü. Kazançların gerçekleşen kayıplara göre boyutu, kazançları geri alma oranının %47,9’a ulaştığı 2018 ayı piyasasına benziyor.

Gerçekleşen bitcoin kazançlarının ve kayıplarının yıllık toplamı. Kaynak: cam düğüm

Bir sonraki ileti dizisinde, kripto sektöründe önemli bir likidite sağlayıcısı olan Cumberland, piyasanın karşı karşıya olduğu likidite zorluklarını vurguladı.

Cumberland’a göre, sınırlı likidite, büyük ölçekli kapitülasyonların bir sonucudur ve iflas etmiş şirketlerin satacak madeni paraları kalmamasına neden olur.

Haftalık nakit akışlarının CoinShares analizi de ortaya çıktı CoinShares İşlem hacmi bu hafta 677 milyon $ ile 2 yılın en düşük seviyesine ulaştı. Düşük işlem hacimleri, dijital varlıklardan akan kripto para birimleri ile birleşerek, yukarı yönlü potansiyeli daha da engelliyor.

Kripto fonu, fonun AuM’sinin bir yüzdesi olarak akar. Kaynak: CoinShares

Tarihsel olarak, merkezi borsalar, kripto varlık alanına daha fazla sermaye getirilmesine yardımcı olan fiat onboarding için bir kaynak olmuştur. Düzenleyici kaygılar ve CEX’ten korkular nedeniyle yeni fon toplamak zorlaştı.

Yukarıdaki veriler oldukça düşüş eğilimi gösterse de, piyasada bir tersine dönüşe işaret edebilecek bazı veri noktaları da var.

Yatırımcı duyarlılığında minimal bir iyileşme var

Tüccarlar, kısa vadeli düşüş eğilimini tersine çevirmek için olumlu bir Federal Rezerv toplantısı umut ederken, duyarlılığın marjinal bir şekilde iyileştiğini gösteren zincir içi veri noktaları var.

CoinShares, CEX korkularına ve daha küçük hacimlere rağmen girişlerin iyileştiğini belirtiyor:

“Bitcoin, toplam 17 milyon dolarlık giriş gördü, duyarlılık Kasım ortasından bu yana istikrarlı bir şekilde iyileşti ve o zamandan bu yana toplam 108 milyon dolarlık giriş oldu.”

Bu rakamlar çığır açıcı olmasa da, Bitcoin’in düşük oynaklığı, yatırımcılara dolar maliyetinin ortalamasını alma ve olası bir trendin tersine dönmesini bekleme fırsatı sunuyor. Bitcoin (BTC) için mevcut oynaklık, çok yılın en düşük seviyesinde ve en son Ekim 2020’de görülen seviyelere ulaşıyor.

Gerçekleşen Bitcoin oynaklığı. Kaynak: cam düğüm

Volatilitedeki rekor düşüşler, uzun süredir Bitcoin tutanlar kohortunda tüm zamanların en yüksek seviyesiyle çakışıyor. BTC’nin fiyatı düşüş trendinde kalsa da, toplam dolaşımdaki bitcoin arzının %72,3’ü artık uzun vadeli tüccarların elinde.

Uzun vadeli hodlers tarafından tutulan tüm bitcoin arzı. Kaynak: cam düğüm

Glassnode, verilerin şunları gösterdiğini not eder:

“Bu metrikteki neredeyse doğrusal yükseliş eğilimi, 3AC’den ilham alan kaldıraç kaldırma olayının ve uzayda borç verenlerin temerrüde düşmesinin hemen ardından, Haziran ve Temmuz 2022’de gerçekleşen güçlü madeni para birikimini yansıtıyor.”

Bu bakış açısını tamamlayan eski BitMEX CEO’su Arthur Hayes, Bitcoin’in bir avuç iflas sorumsuz şirketi odadan silip süpürdükten sonra dip yaptığına inanıyor.

Duygu toparlanması ve kurumsal yatırımcı girişleri, bir trendin tersine dönmesini tetikleyecek kadar güçlü olmasa da, pozitif veri noktaları bazı toparlanma belirtileri gösteriyor.

Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yalnızca yazarlara aittir ve finanskulis’ın görüş ve düşüncelerini yansıtması veya temsil etmesi gerekmez.