Bitcoin (BTC) fiyatı, 7-9 Kasım arasındaki yüzde 25’lik düşüşten bu yana 16.000 dolarlık direnci defalarca test etti ve bazı eleştirmenler, FTX Borsasının başarısızlığının çok daha geniş bir fiyat düzeltmesini tetiklemesi gerektiğini yanlış bir şekilde varsayarak düşüş eğilimini haklı gösterecek. .

Örneğin The Economist muhabiri Daniel Knowles, 322 milyar dolarlık piyasa değeriyle dünyanın en büyük 26. ticarete konu varlığının “inanılmaz derecede yararsız ve savurgan” olduğunu söylüyor. Knowles ayrıca, “Bitcoin’e özgü mantıklı bir neden hala yok. Saf Ponzi.”

Bir düşünürseniz, yabancılar için Bitcoin’in fiyatı, değeri ne olursa olsun, Nestlé (NESN.SW), Bank of America (BAC) ve Coca-Cola (KO) gibi laik şirketlerden daha iyi performans gösteren bir numaralı başarı göstergesidir. .

Çoğu insanın paraları üzerinde merkezi otoriteye olan ihtiyacı o kadar kökleşmiş durumda ki, kripto para borsalarının başarı ve başarısızlık oranı, tam tersi doğru olduğunda, başarının bekçisi ve ölçüsü haline geldi. Bitcoin, eşler arası bir para transfer ağı olarak oluşturuldu, bu nedenle borsalar benimseme ile eşanlamlı değildir.

Bitcoin’in son yedi gündür 17.000 doların üzerine çıkmaya çalıştığını belirtmekte fayda var, bu nedenle bu seviyenin üzerindeki alıcılar kesinlikle iştahsız. Bunun en olası nedeni, yatırımcıların, likidite sorunları nedeniyle hizmeti kapatan FTX ile ilgili son kurban olan Genesis Block’ta yaşananlara benzer şekilde, bulaşma risklerinden korkmalarıdır. Son raporlara göre şirket, ticareti durdurmayı ve operasyonları kapatmayı planladığını duyurdu.

Bitcoin fiyatı bir düşüş trendine takıldı ve bundan kurtulmak zor olacak, ancak merkezi kripto para birimi değişiminin başarısızlığının Bitcoin’in düşüş trendinin ana nedeni olduğunu veya gerçek değerini yansıttığını varsaymak bir yanılgıdır.

Yatırımcıların Bitcoin’e karşı riskten kaçınmaya devam edip etmediğini anlamak için kripto türevleri verilerine bakalım.

Vadeli işlem piyasaları gerilemede ve bu düşüş eğilimi gösteriyor

Sabit aylık vadeli işlem sözleşmeleri, satıcılar uzlaşmayı daha uzun süre tutmak için daha fazla para talep ettiğinden, normal spot piyasalara göre genellikle hafif bir primle işlem görür. Teknik olarak contango olarak bilinen bu durum kripto varlıklara özel değil.

Sağlıklı piyasalarda vadeli işlemler, riskleri ve sermaye maliyetini dengelemek için yeterli olan yıllık %4 ila %8’lik bir primle işlem görmelidir.

Bitcoin 2 Aylık Vadeli İşlemler Yıllık Prim. Kaynak: Laevitas.ch

Yukarıdaki veriler göz önüne alındığında, türev tüccarlarının 9 Kasım’da Bitcoin vadeli işlem primi gerilemeye girdiğinden düşüş eğilimi gösterdiği açıktır, bu da kısa pozisyonlara (düşüş bahisleri) olan talebin son derece yüksek olduğu anlamına gelir. Bu veriler, profesyonel tüccarların ters maliyete rağmen kaldıraçlı uzun pozisyonlar (boğa) ekleme konusundaki isteksizliğini yansıtıyor.

Uzun-kısa oranı daha dengeli bir durum gösteriyor

Yalnızca üç aylık sözleşmeleri etkilemiş olabilecek dışsallıkları ortadan kaldırmak için, tacirler en iyi tacirlerin uzun-kısa oranlarını analiz etmelidir. Yerinde borsa müşterilerinin pozisyonlarından, sürekli ve sabit takvimli vadeli işlem sözleşmelerinden veri toplar, böylece profesyonel tüccarların nasıl konumlandığını daha iyi bilgilendirir.

Farklı borsalar arasında ara sıra metodolojik farklılıklar olabilir, bu nedenle okuyucular mutlak rakamlar yerine değişiklikleri izlemelidir.

Borsaların en iyi tüccarlarının Bitcoin uzun-kısa oranı. Kaynak: madeni para kavanozu

Bitcoin, 18 Kasım’da 17.000 dolarlık direnci kıramasa da, profesyonel trader’lar uzundan kısaya göstergesine göre kaldıraçlı uzun pozisyonlarını hafifçe artırdı. Örneğin, Huobi tüccar oranı 16 Kasım’da 0,93’ten yükseldi ve şu anda 0,99’da duruyor.

İlişkili: Crypto Biz, FTX Fallout kan bırakır

Benzer şekilde, gösterge iki gün içinde 1,00’den şu anda 1,04’e yükselirken OKX uzun-kısa oranında hafif bir artış gösterdi. Son olarak, metrik, Binance borsasında 1.00 yakınlarında yatay kaldı. Bu nedenle, bu tür veriler, tüccarların son zamanlarda direncin reddedilmesinden sonra düşüş eğilimine girmediğini gösteriyor.

Sonuç olarak, uzun-kısa oranının daha geniş analizi göz önüne alındığında, vadeli geriye dönük tahminin balinalardan ve piyasa yapıcılardan gelen aşırı düşüş talebine dair kanıt göstermediği sonucuna varılmamalıdır.

Yatırımcıların, FTX ve Alameda Research’ün sona ermesinden kaynaklanan potansiyel düzenleme ve bulaşma risklerini dikkate almaması muhtemelen zaman alacaktır. O zamana kadar, kısa vadede Bitcoin için güçlü bir toparlanma pek olası görünmüyor.

Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazara aittir ve finanskulis.com’un görüşlerini yansıtması gerekmez. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir, karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.