Bitcoin (BTC) fiyatı 21 Kasım’da 15.500 dolara düşerek fiyatı iki yılın en düşük seviyesine çekti. İki günlük düzeltme, toplamda %8’lik bir düşüş trendiyle sonuçlandı ve 230 milyon $ değerinde kaldıraçlı uzun (satın alma) vadeli işlem sözleşmelerini sildi.

Fiyat hareketi, ayılara, 9 Aralık’ta opsiyonların sona erme tarihinde 15.500 doların altındaki vadenin uygun olduğu yönünde yanlış bir izlenim verdi, ancak bu bahislerin, son tarih yaklaştıkça karşılığını alması pek olası değil.

Yılbaşından bugüne, Bitcoin fiyatı 2022 için %65 düştü, ancak önde gelen kripto para birimi, Meta Platformları (META), Samsung (005930.KS) ve Coca-Cola ( KO).

Yatırımcıların ana endişesi, ABD Merkez Bankası’nın faiz oranlarını beklenenden daha uzun süre artırması durumunda bir durgunluk olasılığı olmaya devam ediyor. Bunun kanıtı, Kasım ayında 263.000 istihdam eklendiğini gösteren 2 Aralık verileri, Fed’in ekonomiyi yavaşlatma ve enflasyonu düşürme çabalarının hala iş başında olduğunu gösteriyor.

7 Aralık’ta Wells Fargo direktörü Azhar Iqbal, müşterilerine yazdığı bir notta “genel mali göstergelerin ufukta bir durgunluğa işaret ettiğini” yazdı. İkbal, “Ters getiri eğrisi ile birlikte, piyasalar 2023 durgunluğuna açık bir şekilde hazırlanıyor” diye ekledi.

Ayılar aşırı kötümser ve sonuçlarına katlanacaklar

9 Aralık’ta sona erecek opsiyonlar için açık pozisyon 320 milyon dolar, ancak ayılar fiyat seviyelerinin 15.500 doların altında olmasını beklediğinden gerçek rakam daha düşük olacak. Bu tüccarlar, bitcoin 22 Kasım’da 16.000 doların altında işlem gördükten sonra ukalalaştı.

Bitcoin Opsiyonları 9 Aralık İçin Toplam Açık Faiz. Kaynak: CoinGlass

1,19’luk alım-satım oranı, 175 milyon $’lık alım (satın alma) seçenekleri ile 145 milyon $’lık satım (satın alma) opsiyonları arasındaki dengesizliği yansıtıyor. Bitcoin şu anda 16.900 dolarda duruyor, bu da çoğu düşüş bahisinin muhtemelen değersiz hale geleceği anlamına geliyor.

Bitcoin’in fiyatı 9 Aralık 20:00 UTC’de 17.000 $ yakınında kalırsa, bu satma (satma) seçeneklerinden yalnızca 16 milyon $ değerinde olacak. Bu fark, Bitcoin’i 16.500 Dolar veya 15.500 Dolar’dan satma hakkının, eğer BTC vade sonunda bu seviyenin üzerinde işlem görüyorsa yararsız olduğu için ortaya çıkar.

Boğalar, 130 milyon dolar kar elde etmek için 18.000 doları hedefliyor

Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en olası dört senaryo bulunmaktadır. 9 Aralık’ta alım (boğa) ve satım (ayı) enstrümanları için mevcut olan opsiyon sözleşmelerinin sayısı vade fiyatına göre değişir. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik kazancı temsil eder:

  • 15.500$ ile 16.500$ arasında: 200 arama ve 2.100 arama. Net sonuç, put (ayı) enstrümanlarını 30 milyon $ desteklemektedir.
  • 16.500$ ile 17.000$ arasında: 1.700 çağrıya karşı 1.500 satış. Net sonuç, ayılar ve boğalar arasında dengelenir.
  • 17.000$ ile 18.000$ arasında: 5.500 çağrıya karşı 100 satış. Net sonuç, alım (boğa) enstrümanlarını 100 milyon $ destekliyor.
  • 18.000$ ile 18.500$ arasında: 7.300 çağrıya karşılık 0 yerleştirme. Boğalar, 130 milyon dolar kazanarak sürece tamamen hakim oldu.

Bu kaba tahmin, düşüş bahislerinde kullanılan satım opsiyonlarını ve yalnızca nötr ila yükseliş ticaretlerinde kullanılan alım opsiyonlarını hesaba katar. Bununla birlikte, bu sadeleştirme, daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı etmektedir.

Örneğin, bir tüccar, belirli bir fiyatın üzerinde Bitcoin’e etkin bir şekilde pozitif maruz kalma elde ederek bir satış opsiyonu satabilirdi, ancak ne yazık ki bu etkiyi ölçmenin kolay bir yolu yok.

İlişkili: Kurumsal yatırımcılar, FTX çöküşüne rağmen hala kriptoyu izliyor

Boğaların fiyatı desteklemek için daha az hareket alanı olması muhtemel

Bitcoin boğalarının, 130 milyon dolarlık potansiyel bir kazancı kilitlemek için Cuma günü fiyatı 18.000 doların üzerine çıkarması gerekiyor. Öte yandan, ayıların en iyi senaryosu, kazançlarını en üst düzeye çıkarmak için 16.500 doların altında hafif bir artış gerektiriyor.

Bitcoin boğaları, iki gün içinde tasfiye edilen 230 milyon dolarlık kaldıraçlı uzun pozisyonlara sahipti, bu nedenle fiyatı desteklemek için daha az marja ihtiyaç duyabilirler.

Durgunluk endişeleri ve artan faiz oranları nedeniyle geleneksel piyasalardan gelen olumsuz baskı göz önüne alındığında, ayılar Bitcoin’i 9 Aralık’ta 17.000 doların altında tutarak kayıptan kaçınabilir.

Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yalnızca yazarlara aittir ve finanskulis’ın görüş ve düşüncelerini yansıtması veya temsil etmesi gerekmez.

Bu yazı herhangi bir yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi içermemektedir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.