Bitcoin (BTC), 9 Kasım’da 16.000 doların altına düştü ve fiyatı iki yılın en düşük seviyesine itti. 2 günlük düzeltme, %27’lik bir düşüş trendiyle sonuçlandı ve 352 milyon dolarlık kaldıraçlı uzun (satın alma) vadeli işlem sözleşmelerini sildi.

Bugüne kadar, Bitcoin fiyatı 2022 için %65 düştü, ancak fiyat hareketini dünyanın en büyük teknoloji şirketleriyle karşılaştırmak önemlidir. Örneğin, Meta Platforms (META) bugüne kadar %70 ve Snap Inc. (SNAP) %80 düştü. Ek olarak, CloudFare (NET) 2022’de %71 değer kaybederken, onu her ikisi de %70 düşüşle Roblox Corporation (RBLX) ve Snapchat (SNAP) izledi.

Enflasyonist baskılar ve küresel durgunluk korkuları, yatırımcıları daha riskli varlıklardan uzaklaştırdı. Bu koruyucu hamle, 5 yıllık ABD Hazine getirisinin Kasım ayı başında %4.33’e ulaştığını ve bu 15 yılın en yüksek seviyesini gördü. Yatırımcılar devlet tahvili tutmak için daha yüksek bir prim talep ediyor ve bu da merkez bankasının enflasyonu kontrol altına alma kabiliyetine olan güven eksikliğine işaret ediyor.

FTX ve Alameda Research’ün iflaslarından kaynaklanan bulaşma riskleri en acil sorunlardır. Ticaret grubu birkaç kripto para proje fonunu yönetti ve Bitcoin türevleri için ikinci en büyük ticaret borsasıydı.

Boğalar aşırı iyimserdi ve sonuçlarıyla yüzleşecekler

Opsiyonların 11 Kasım’da sona ermesi için açık faiz 710 milyon dolar, ancak boğalar 19.000 doların altındaki fiyatlara hazırlıklı olmadığı için gerçek sayı daha düşük olacak. Bu tüccarlar, Bitcoin’in yaklaşık iki hafta boyunca 20.000 doların üzerinde kalmasından sonra moralleri yüksekti.

11 Kasım için Bitcoin Opsiyonları Toplam Açık Pozisyon. Kaynak: CoinGlass

0,83’lük çağrı-satış oranı, 320 milyon dolarlık çağrı (satın alma) seçenekleri ile 390 milyon dolarlık satım (sat) seçenekleri arasındaki dengesizliği yansıtıyor. Şu anda Bitcoin 17.500 dolar civarında, bu da çoğu yükseliş bahsinin muhtemelen değersiz hale geleceği anlamına geliyor.

Bitcoin’in fiyatı 11 Kasım saat 8:00 UTC’de 18.000 doların altında kalırsa, bu arama (satın alma) seçeneklerinden yalnızca 45 milyon dolar değerinde olacak. Bu fark, BTC’nin vade sonunda bu seviyenin altında işlem görmesi durumunda 18.000 $ veya 19.000 $’dan Bitcoin satın alma hakkının yararsız olmasından kaynaklanmaktadır.

Ayılar, 200 milyon dolar kar elde etmek için 17.000 dolardan azını hedefliyor

Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en olası üç senaryo bulunmaktadır. 11 Kasım’da alım (boğa) ve satım (ayı) enstrümanları için mevcut olan opsiyon sözleşmelerinin sayısı, vade fiyatlarına göre değişmektedir. Her iki taraf lehine olan dengesizlik teorik kazancı temsil eder:

  • 16.000 ila 18.000 ABD Doları arasında: 1.300 arama vs. 12.900 arama. Ayılar hakim ve 200 milyon dolardan kâr ediyor.
  • 18.000 ila 19.000 ABD Doları arasında: 2.500 arama vs. 10.200 koyma. Net sonuç, 140 milyon dolarlık satım (ayı) enstrümanlarını destekliyor.
  • 19.000$ ile 20.000$ arasında: 3.600 arama vs. 5.900 arama. Net sonuç, put (ayı) enstrümanlarını 40 milyon dolar destekliyor.

Bu kaba tahmin, yükseliş bahislerinde kullanılan alım opsiyonlarını ve sadece nötrden düşüşe kadar olan işlemlerde kullanılan satım opsiyonlarını hesaba katar. Bununla birlikte, bu sadeleştirme daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı etmektedir.

Örneğin, bir tüccar, belirli bir fiyatın üzerinde etkili bir şekilde Bitcoin’e olumsuz etki yaparak bir alım opsiyonu satmış olabilir, ancak ne yazık ki bu etkiyi ölçmenin kolay bir yolu yoktur.

İlişkili: Gri Tonlamalı Bitcoin Trust, FTX Erime Ortasında %41 İndirim Kaydediyor

Boğaların fiyatı desteklemek için daha az hareket alanı olması muhtemel

Bitcoin boğalarının, 140 milyon dolarlık olası bir kaybı önlemek için Cuma günü fiyatı 19.000 doların üzerine çıkarmaları gerekiyor. Öte yandan, ayıların en iyi senaryosu, kazançlarını en üst düzeye çıkarmak için 17.000 doların altında hafif bir artış gerektiriyor.

Bitcoin boğaları, iki gün içinde tasfiye edilen kaldıraçlı uzun pozisyonlarda 352 milyon dolara sahipti, bu nedenle fiyatı desteklemek için daha az marja ihtiyaçları olabilir. Başka bir deyişle, ayılar, haftalık seçeneklerin sona ermesinden önce BTC’yi 17.000 doların altına sabitlemeye başlar.

Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazara aittir ve finanskulis.com’un görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir, karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.