Geçtiğimiz birkaç ay Bitcoin (BTC) boğaları için sancılı geçti, ancak yalnız değiller. ABD Merkez Bankası’nın sıkılaştırıcı ekonomik politikası, yatırımcıları nakit pozisyonlarda ve enflasyona bağlı tahvillerde koruma aramaya yöneltti.

Yükselen enflasyon ve durgunluk sinyalleri, S&P 500 borsa endeksinin bugüne kadar %19 düşmesine neden oldu. Bir zamanlar güvenli liman varlığı olarak kabul edilen altın bile, tüm zamanların en yüksek seviyesinin %20 altında işlem görerek düşüşe geçiyor.

Bir ev ipoteğinin artan maliyeti, bir konut krizinin sürmekte olabileceğine dair korkuları körükledi. Fed’in Mart ayında faiz oranlarını yükseltmeye başlamasından bu yana, borçlanma maliyeti artmaya devam etti ve ipotek oranları on yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Hakim olan düşüş eğiliminden bağımsız olarak, Bitcoin boğaları Cuma günkü opsiyonların sona ermesinde 270 milyon dolar kazanç sağlayabilir.

640 milyon dolarlık opsiyon 4 Kasım’da sona erecek

Bitcoin ayıları, 4 Kasım’daki opsiyonların sona erme açık faizine göre bahislerini 16.000 ile 20.000 dolar arasında yoğunlaştırıyor. Bu seviyeler şu anda kasvetli görünebilir, ancak Bitcoin iki hafta önce 19.500 doların altında işlem görüyordu.

4 Kasım için Bitcoin Seçenekleri Toplam Açık Pozisyon. Kaynak: Coinglass

İlk bakışta, 335 milyon dolarlık satım (sat) opsiyonları, 305 milyon dolarlık alım (alım) enstrümanlarına hükmediyor, ancak 0,92 çağrı-satış oranı, tüm hikayeyi gerçekten anlatmıyor. Örneğin, 21 Ekim’den bu yana %7,5 BTC fiyat artışı, çoğu düşüş eğilimini ortadan kaldırdı.

Satım opsiyonu, alıcıya 4 Kasım saat 08:00 UTC’de sabit bir fiyattan BTC satma hakkı verir. Ancak piyasa bu fiyatın üzerinde işlem görürse, bu türev sözleşmeyi tutmanın bir değeri yoktur, dolayısıyla değeri sıfıra iner.

Dolayısıyla, Bitcoin 4 Kasım saat 8:00 UTC’de 20.000 doların üzerinde kalırsa, bu satım (sat) seçeneklerinin yalnızca 30 milyon doları vade sonunda mevcut olacaktır.

Boğalar, Bitcoin’i 22.000 doların üzerine çıkarmak için savaşacak

İşte Cuma günü sona erecek seçenekler için en olası dört senaryo. Her iki taraf lehine olan dengesizlik teorik karı temsil eder, diğer bir deyişle vade fiyatına bağlı olarak aktif alım (al) ve satım (sat) sözleşmelerinin miktarı değişir:

  • 19.000$ ile 20.000$ arasında: 500 arama vs. 5.100 arama. Net sonuç, satım araçları (ayılar) lehine 90 milyon dolar.
  • 20.000 ila 21.000 ABD Doları arasında: 3.300 arama vs. 1.500 arama. Net sonuç, çağrı (boğa) enstrümanlarını 40 milyon dolar destekliyor.
  • 21.000 ila 22.000 ABD Doları arasında: 7.500 arama vs. 200 koyma. Net sonuç, boğaları 155 milyon dolar destekliyor.
  • 22.000 ila 23.000 ABD Doları arasında: 12.200 arama vs. 0 koyar. Boğalar tamamen baskın ve 270 milyon dolardan kâr ediyor.

Bu kaba tahmin, yükseliş bahislerinde kullanılan alım opsiyonlarını ve yalnızca nötrden düşüşe kadar olan işlemlerde kullanılan satım opsiyonlarını açıklar. Ancak, bu aşırı basitleştirme, daha karmaşık yatırım stratejilerini görmezden geliyor.

Ayıların kazanmayı garantilemek için 20.000 dolardan daha azına ihtiyacı var

Mevcut 20.500 $ seviyesinden sadece %3’lük bir fiyat düşüşü, 4 Kasım’da opsiyonlar sona erdiğinde bitcoin ayılarının 90 milyon $’lık bir karı kilitlemesi için yeterli. Bununla birlikte, bu tüccarlar 24-28 Ekim tarihleri ​​arasında 780 milyon dolarlık vadeli işlem sözleşmelerini tasfiye ettiler, bu da boğaların yukarı yönlü baskısını azaltmak için daha az hareket alanına sahip olabilecekleri anlamına geliyor.

Şimdilik, bitcoin ayılarının bir kazanç sağlamak için daha sıkı makroekonomik koşulların körüklediği kısa vadeli olumsuz rüzgarları yakalaması gerekiyor.

Sonuç olarak, BTC boğaları için 270 milyon dolarlık bir kazanç çok uzak görünse de, opsiyon piyasası verileri biraz çağrı (satın alma) seçeneklerinin lehine.

Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazara aittir ve finanskulis.com’un görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir, karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.