Bitcoin’in (BTC) 25.000 doların üzerinde kapanmasından bu yana 147 gün geçti ve sonuç, yatırımcıların 20.000 dolarlık desteğin devam edeceğinden daha az emin olmaları. Bu endişelerin temelinde, Avrupa Birliği yetkililerinin ABD’nin 369 milyar dolarlık enflasyonla mücadele faturasıyla ilgili endişelerini dile getirmesinin ardından 7 Kasım’da artan küresel finansal ve makroekonomik gerilimler var.

Genişletilmiş vergi, sağlık ve iklim faturası Ağustos ayında kabul edildi ve ayrıca Kuzey Amerika’da üretilen elektrikli arabalar ve pil tedarik zincirleri için sübvansiyonları da içeriyor.

CNBC’ye göre, bu, Avrupa’nın uluslararası ticaret kuralları ve “ayrımcı” tedbirlere atıfta bulunarak endişesini ilk kez dile getirişi değil.

Hangi partinin Kongreyi kontrol edeceğini belirleyecek olan 8 Kasım’daki ABD ara seçimlerinden ek belirsizlik geliyor. Şu anda, Demokratlar Avam Kamarası’nda çoğunluğa sahipler, ancak bu statünün değiştirilmesi Başkan Biden’in gelecekteki harcama planlarını kolaylaştırabilir.

Öte yandan Apple, Çin’deki Covid-19 kısıtlamaları nedeniyle iPhone 14 üretiminde geçici bir azalma olduğunu duyurdu. İşleri bir perspektife oturtmak gerekirse, Apple’ın 2,2 trilyon dolarlık piyasa değeri, Alphabet (Google) ve Amazon’un toplamını aştı.

Kötüleşen küresel makroekonomik koşulların kripto yatırımcılarını etkileyip etkilemediğini anlamak için bitcoin türevleri verilerine bakalım.

Profesyonel tüccarlar 21.000 doların üzerindeki ralliden heyecan duymadı

Perakendeciler, spot piyasalara göre fiyat farkı nedeniyle genellikle üç aylık vadeli işlemlerden kaçınırlar. Bununla birlikte, profesyonel tüccarlar tarafından tercih edilen enstrümanlardır çünkü sürekli bir vadeli işlem sözleşmesinde sıklıkla meydana gelen fonlama oranlarındaki dalgalanmalardan kaçınırlar.

Bitcoin 3 aylık vadeli işlemler yıllık primi. Kaynak: Laevitas

Üç aylık vadeli işlemler için yıllık prim, maliyetleri ve ilgili riskleri karşılamak için sağlıklı piyasalarda +%4 ila +%8 arasında işlem görmelidir. Yukarıdaki grafik, bitcoin vadeli işlem primi %2.5’in altında kaldığı için türev tüccarlarının geçen hafta düşüşe karşı nötr olduğunu gösteriyor.

Daha da önemlisi, BTC, 21.500 $ direncini test etmek için 3 ve 5 Kasım arasında %7 yükseldikten sonra metrik iyileşmedi. Bu fiyat seviyesi 13 Eylül’den bu yana en yüksek seviyedeydi, bu nedenle veriler profesyonel yatırımcıların kaldıraçlı uzun pozisyonlar (boğalar) eklemekteki isteksizliğini yansıtıyor.

İlişkili: Kripto artık en çok bahsedilen 10 potansiyel risk arasında değil: ABD Federal Rezerv raporu

Marj piyasaları boğa direnci gösteriyor

Yatırımcılar, profesyonel tüccarların nasıl konumlandığını anlamak için marj ticareti piyasalarını da analiz etmelidir. Marj ticareti, yatırımcıların ticaret pozisyonlarından yararlanmak için kripto para birimi ödünç almalarına olanak tanır. Örneğin, ek bir bitcoin pozisyonu satın almak için stabilcoin ödünç alarak riski artırabilirsiniz.

Öte yandan, Bitcoin borçluları kripto para birimini yalnızca kısa devre yapabilir çünkü fiyatının düşeceğine bahse girerler. Ancak vadeli işlem sözleşmelerinin aksine, teminatlı uzun ve kısa vadeli işlemler arasındaki denge her zaman eşit değildir.

OKX USDT/BTC marj kredi oranı. Kaynak: OKX

Veriler, OKX tüccarlarının marj kredi oranının geçen hafta 8’de nispeten sabit kaldığını gösteriyor. Bir yandan gösterge biraz endişe verici ve 5 Kasım’da 20.050$’dan 21.475$’a ralliyi gösteriyor ve bunun marj kredi oranı üzerinde olumlu bir etkisi olması gerekiyordu. Mevcut 8.1 seviyesi, zamanı geldiğinde sürekli kaldıraç satın alma baskısı için yeterli alan bırakıyor.

Geniş bir marjla stabilcoin borçlanmasını desteklediği için metrik yükselişini sürdürüyor. Kısacası, profesyonel tüccarlar, stabilcoin marj kredisi kullanarak yükseliş pozisyonları aldı.

Vadeli işlemler ve marj metrikleri, Bitcoin’in 21.000 dolarlık desteği tutamamasının profesyonel tüccarlar arasında paniğe neden olmak için yeterli olmadığını gösteriyor. Veriler ayrıca, 21.500 $’a doğru son yüzde 7 ralliye kaldıraçlı uzun vadeli yüksek talep eşlik etmediğinden, mütevazı bir kayıtsızlık seviyesi de gösteriyor.

Ayılar, daha uzaktaki 25.000 dolarlık zorlu günlük kapanışa rağmen güçlerini kullanmaya devam ediyor. Makroekonomik koşullar ve siyasi belirsizlik manşetlere hakim olana kadar, boğaların daha sürdürülebilir bir ralli için daha az umudu olabilir.

Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazara aittir ve finanskulis.com’un görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir, karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.