Bitcoin (BTC), S&P500 endeksi 44 günün en yüksek seviyesine yükselirken, 28 Ekim’de ABD borsasındaki %3.4’lük kazançların ardından yükseldi. Ek olarak, yakın zamanda yayınlanan veriler enflasyonun yavaşlayabileceğini göstererek yatırımcılara Federal Rezerv’in Kasım toplantısından sonra 75 baz puanlık artış modelini kırabileceğine dair umut verdi.

Eylül ayında ABD çekirdek tüketici harcama endeksi aylık %0,5 arttı. Yine de bir artış olsa da, beklentiler doğrultusundaydı. Bu veriler, Federal Rezerv’in faiz oranı modellemesi için birincil enflasyon ölçüsüdür.

Diğer olumlu haberler, 27 Ekim’de zayıf iPhone kazançları bildiren ancak üç aylık kazanç ve marj için Wall Street tahminlerini geride bırakan teknoloji devi Apple’dan geldi. Ek olarak, Apple’ın CFO’su Luca Maestri, hizmetlerin dördüncü çeyrekte yıldan yıla büyüdüğünü söyledi.

Bitcoin vadeli işlem verileri isteksiz alıcıları gösteriyor

Perakendeciler, spot piyasalara göre fiyat farkı nedeniyle genellikle üç aylık vadeli işlemlerden kaçınırlar. Bununla birlikte, sözleşme fonlama oranlarının sürekli dalgalanmasını engelledikleri için profesyonel tüccarların tercih ettiği araçlardır.

Bu sabit aylık sözleşmeler, yatırımcılar uzlaşmayı durdurmak için daha fazla para talep ettiğinden, spot piyasalarda genellikle hafif bir primle işlem görür. Ancak bu durum kripto piyasalarına özel değildir, bu nedenle vadeli işlemler sağlıklı piyasalarda yıllık %4 ila %10 primle işlem görmelidir.

Bitcoin 3 Aylık Vadeli İşlemler Primi. Kaynak: Laevitas.ch

Bitcoin’in vadeli işlem primi, son 30 gün içinde %2’nin altında kaldı ve bu, kaldıraç alıcılarının tamamen ilgisiz olduğunu gösteriyor. Ayrıca, 29 Ekim’de BTC 21.000 dolarlık dirence doğru yükseldiği için önemli bir gelişme olmadı.

Kısacası, türev tüccarları, yükseliş pozisyonları eklemenin küçük maliyetine rağmen, Bitcoin fiyatında yükselişten uzak. Yine de, vadeli işlem enstrümanına özgü dışsallıkları dışlamak için BTC marj piyasalarını da analiz etmek gerekir.

Türev yatırımcıları yükseliş bahisleri oynamak istemiyor

Marj ticareti, yatırımcıların ticaret pozisyonlarından yararlanmak ve potansiyel olarak getirileri artırmak için kripto para birimi ödünç almalarına olanak tanır. Örneğin, Tether (USDT) ödünç alarak bitcoin satın alabilir ve kripto riskinizi artırabilirsiniz. Öte yandan, bitcoin ödünç almak sadece bitcoin’i kısaltmak için kullanılabilir – fiyatın düşeceğine bahse girerim.

Vadeli işlem sözleşmelerinden farklı olarak, teminat üzerindeki uzun ve kısa arasındaki denge mutlaka eşit değildir. Marj kredisi oranı yüksek olduğunda, piyasanın yükselişte olduğunu gösterir – aksine, düşük kredi verme oranı piyasanın düşüşte olduğunu gösterir.

OKX USDT/BTC marj kredi oranı. Kaynak: OKEx

Yukarıdaki grafik, 13 Ekim’de oranın 23,5’e ulaştığı ve nadiren daha uzun süreler için sürdürülebilir olan yatırımcı moralinin şaşkına döndüğünü gösteriyor. O andan itibaren, OKX tüccarları, yalnızca fiyat artış trendine bahis yapmak için kullanılan tether kredisine daha az talep gösterdi.

Yine de, oran şu anda 7.5’te ve geniş bir marjla stablecoin borçlanmasını desteklediği için mutlak anlamda yükseliş eğilimi gösteriyor. Bitcoin’in 24 ve 31 Ekim arasındaki haftalık %7,5 rallisine rağmen, duyarlılıkta herhangi bir değişiklik olmadığını belirtmekte fayda var.

Heyecan eksikliği ayı piyasası anlamına gelmez

Türev veriler, Bitcoin 29 Ekim’de 21.000 $ ile flört ederken bile alıcılardan talep olmadığını gösteriyor. Perakende tüccarların aksine, bu tecrübeli balinalar, piyasalar ters yönde hareket ederken bile inançlarına bağlı kalarak hamleleri tahmin etme eğilimindedir.

Yukarıdaki veriler, Bitcoin’in kısa vadede 21.000 doların üzerine çıkmasını bekleyen yatırımcıların hayal kırıklığına uğramasının muhtemel olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, iyi tarafta, hem vadeli işlemler hem de marj piyasaları yükselişe karşı tarafsız kaldığından, ayıların daha emin hale geldiğine dair bir işaret yok.

Burada ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazar ve finanskulis’ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.