14 Aralık’ta Bitcoin (BTC), 34 gün içinde ilk kez 18.000 $’ın üzerine çıkarak 21 Kasım’daki 15.500 $’lık dip seviyesinden %16.5’lik bir artışa işaret etti. Hareket, S&P 500 vadeli işlemlerinde 3 günde kritik 4.000 puanlık desteği geri alan %3’lük bir artışın ardından geldi.

Bitcoin/USD Endeksi (turuncu, sol) ve S&P 500 vadeli işlemleri (sağ). Kaynak: TradingView

BTC fiyatı güne boğalar lehine başlarken, yatırımcılar merakla Federal Rezerv Komitesi’nin faiz kararı ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamalarını bekledi. Sonraki %0,50 zam ve Powell’ın Fed’in neden mevcut politikalarını sürdüreceğine dair açıklaması, yatırımcılara BTC fiyatının mevcut kazançlarını koruyacağından şüphe duymaları için iyi bir neden verdi ve bu da 16 Aralık’ta 370 milyon dolarlık opsiyonun sona ermesine yol açtı.

Analistler ve tüccarlar, makro sıkılaştırma hareketinde bir miktar ılımlılık bekliyor. Farkında olmayanlar için, Federal Rezerv daha önce Şubat 2020’deki bilançosunu 4,16 trilyon dolardan Şubat 2022’de şaşırtıcı bir şekilde 8,9 trilyon dolara çıkardı.

Bu zirveden bu yana, para otoritesi, taping olarak bilinen bir süreç olan borç ve borsa yatırım fonlarını (ETF’ler) gevşetmeye çalıştı. Ancak, son beş ayda 360 milyar dolardan az varlık kaybı yaşandı.

Dünyanın en büyük ekonomisinin ekonomik politikaları hakkında daha net bir rehberlik sağlanana kadar, bitcoin tüccarlarının yönü ne olursa olsun sürekli fiyat hareketine şüpheyle yaklaşması muhtemeldir.

Ayılar, bahislerinin çoğunu 16.500 doların altına yatırdı

16 Aralık’ta sona erecek opsiyonlar için açık faiz 370 milyon dolar, ancak ayılar 14 Aralık’ta 18.000 dolara yükseldikten sonra şaşırdığı için gerçek rakam daha düşük olacak. Bu tüccarlar, piyasa koşulları göz önüne alındığında pek olası görünmeyen 11.000 $ ile 16.500 $ arasında düşüş bahisleri yaparak hedefi tamamen kaçırdılar.

Bitcoin Opsiyonları 16 Aralık İçin Toplu Açık Faiz. Kaynak: CoinGlass

0,94’lük alım-satım oranı, 180 milyon dolarlık alım (satın alma) açık faizi ile 190 milyon dolarlık satış (satma) opsiyonları arasındaki dengeyi gösterir. Bununla birlikte, Bitcoin 18.000$’a yaklaştığında, düşüş eğilimi gösteren bahislerin çoğu muhtemelen değersiz hale gelecek.

Bitcoin 16 Aralık 20:00 UTC’de 18.000 $’ın üzerinde kalırsa, bu satma (satma) seçeneklerinin neredeyse hiçbiri kullanılamayacak. Bu fark, Bitcoin’i 17.000 Dolar veya 18.000 Dolar’dan satma hakkının, BTC vade sonunda bu seviyenin üzerinde işlem görüyorsa değersiz olduğu için ortaya çıkar.

Boğalar 155 milyon dolara kadar kazanabilir

Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en olası dört senaryo bulunmaktadır. 16 Aralık’ta alım (boğa) ve satım (ayı) enstrümanları için mevcut olan Bitcoin opsiyon sözleşmelerinin sayısı vade fiyatına göre değişir. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik kazancı temsil eder:

  • 16.500$ ile 17.500$ arasında: 1.400 arama ve 1.200 arama. Net sonuç, alımlar ve satımlar arasında dengelenir.
  • 17.500$ ile 18.000$ arasında: 3.700 çağrıya karşı 100 satış. Net sonuç, alım (boğa) enstrümanlarını 60 milyon dolar destekliyor.
  • 18.000$ ile 19.000$ arasında: 6.200 çağrıya karşı 0 yerleştirme. Net sonuç, alım (boğa) enstrümanlarını 115 milyon dolar destekliyor.
  • 19.000$ ile 19.500$ arasında: 8.100 arama vs. 0 yerleştirme. Net sonuç, alım (boğa) enstrümanlarını 155 milyon dolar destekliyor.

Bu kaba tahmin, düşüş bahislerinde kullanılan satım opsiyonlarını ve yalnızca nötr ila yükseliş ticaretlerinde kullanılan alım opsiyonlarını hesaba katar. Bununla birlikte, bu sadeleştirme, daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı etmektedir.

Örneğin, bir tüccar, belirli bir fiyatın üzerinde Bitcoin’e etkin bir şekilde pozitif maruz kalma elde ederek bir satış opsiyonu satabilirdi, ancak ne yazık ki bu etkiyi ölçmenin kolay bir yolu yok.

FTX bulaşması piyasaları etkilemeye devam ediyor

Ayı piyasaları sırasında, haber akışı ve bunun kripto piyasası üzerindeki büyük etkisi nedeniyle Bitcoin fiyatını olumsuz etkilemek daha kolaydır.

Son zamanlardaki olumsuz kripto haberleri arasında, iflas etmiş borsa FTX’e bağlı piyasa yapıcı ve ticaret firması Alameda Research için “haksız” bir ticaret avantajı ortaya çıkaran bir ABD mahkemesi başvurusu yer alıyor.

ABD Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu, Alameda Research’ün daha hızlı ticaret gerçekleştirme sürelerine sahip olduğunu ve borsanın “Otomatik Tasfiye Risk Yönetimi Süreci”nden muaf tutulduğunu iddia ediyor.

16 Aralık’a kadar boğaların en iyi durum senaryosu, kazançlarını 155 milyon $’a çıkarmak için 19.000 $’ın üzerinde bir pompa gerektiriyor. Devam eden düzenleyici ve bulaşma riskleri göz önüne alındığında, bu pek olası görünmüyor. Şimdilik, ayılar muhtemelen BTC’yi 18.000 doların altına çekebilecek ve daha yüksek bir kayıptan kaçınabilecek.

Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yalnızca yazarlara aittir ve finanskulis’ın görüş ve düşüncelerini yansıtması veya temsil etmesi gerekmez.

Bu yazı herhangi bir yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi içermemektedir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.