Bitcoin (BTC) boğalarını, 18 Kasım’da 600 milyon dolarla sona eren haftalık opsiyonlar için 20.000 doların üzerinde bahis oynamakla suçlayamazsınız. Ne de olsa bu seviye, 25 Ekim’den beri sağlam bir direnç sağlamış ve neredeyse iki hafta boyunca bu seviyeyi korumuştu.

Ancak, bir likidite krizinin FTX borsasında para çekme işlemlerini durdurmasının ardından 8 Kasım’da temel senaryo aniden değişti. Hareket tüccarları şaşırttı ve 48 saatlik bir süre içinde kaldıraçlı alıcılarda 290 milyon doları tasfiye etti.

Bitcoin/USD Fiyat Endeksi 12 saatlik grafik. Kaynak: TradingView

Piyasa haberlere hızla adapte oldu ve son yedi gün boyunca 15.800 ile 17.800 dolar arasında değişti. Şimdilik yatırımcılar, bulaşma risklerinin diğer büyük oyuncuları kripto para birimi pozisyonlarını satmaya zorlayabileceğinden endişe ediyor.

FTX, sektördeki büyük oyunculardan önemli miktarda para yatırdı, bu nedenle sona ermesi, diğer katılımcıların da önemli kayıplara uğrayacağı anlamına geliyordu. Örneğin BlockFi, FTX US ile 400 milyon dolarlık bir kredi limitine sahipti. 15 Kasım’da güvenli getiri platformu SALT, FTX’in çöküşünden kaynaklanan önemli kayıpları açıkladı ve sonuç olarak ödemeleri durdurdu.

Japon kripto para borsası Liquid’de de benzer olaylar yaşanarak piyasadaki belirsizliği artırdı.

18 Kasım opsiyonlarının sona ermesi özellikle önemlidir, çünkü Bitcoin ayıları BTC’yi 16.500 $’ın altına çekerek 120 milyon $’lık bir kâr elde edebilir.

Bulls bahislerini 20.000 $ ve üzerine koydu

18 Kasım’da vadesi dolan haftalık opsiyonlar için açık pozisyon 600 milyon dolar, ancak boğalar aşırı iyimser olduğundan gerçek rakam daha düşük olacak. Bu trader’lar, FTX iflasından sonra BTC düştükçe 18.000 $ ve daha yüksek seviyelere düşüş bahisleri koyarak hedefi kaçırdılar.

Bitcoin Opsiyonları, 18 Kasım için Toplu Açık Faiz. Kaynak: CoinGlass

1.00’lik alım-satım oranı, 300 milyon $’lık satış (satış) açık faiz opsiyonu ile 300 milyon $’lık alım (satın alma) opsiyonu ABD Doları arasındaki mükemmel dengeyi gösterir. Bununla birlikte, Bitcoin 16.500 $’a yaklaştığında, yükseliş bahislerinin çoğu değersiz hale geliyor.

Bitcoin fiyatı 21 Ekim 20:00 UTC’de 17.500 $’ın altında kalırsa, bu arama (satın alma) seçeneklerinin yalnızca %10’u kullanılabilir olacaktır. Bu fark, Bitcoin’i 18.000 Dolar veya 19.000 Dolar’dan satın alma hakkının, BTC vade fiyatının altında işlem görüyorsa değersiz olmasından kaynaklanmaktadır.

Boğaların ilerlemek için 18.000 doların üzerinde bir pompaya ihtiyacı var

Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en olası dört senaryo bulunmaktadır. 18 Kasım’da alım (boğa) ve satım (ayı) enstrümanları için mevcut olan Bitcoin opsiyon sözleşmelerinin sayısı vade fiyatına göre değişir. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik kazancı temsil eder:

  • 15.500$ ile 16.500$ arasında: 400 arama ve 7.900 arama. Net sonuç, put (ayı) enstrümanlarını 120 milyon $ desteklemektedir.
  • 16.500$ ile 17.500$ arasında: 1.700 arama ve 6.100 arama. Net sonuç, satım (ayı) enstrümanlarını 75 milyon $ desteklemektedir.
  • 17.500$ ile 18.000$ arasında: 2.500 çağrıya karşı 5.000 satış. Net sonuç, put (ayı) enstrümanlarını 45 milyon $ desteklemektedir.
  • 18.000$ ile 18.500$ arasında: 4.500 arama ve 3.100 arama. Net sonuç, alım (boğa) enstrümanlarını 25 milyon dolar destekliyor.

Bu kaba tahmin, düşüş bahislerinde kullanılan satım opsiyonlarını ve yalnızca nötr ila yükseliş ticaretlerinde kullanılan alım opsiyonlarını hesaba katar. Bununla birlikte, bu sadeleştirme, daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı etmektedir.

Örneğin, bir tüccar, belirli bir fiyatın üzerinde Bitcoin’e etkin bir şekilde pozitif maruz kalma elde ederek bir satış opsiyonu satabilirdi, ancak ne yazık ki bu etkiyi ölçmenin kolay bir yolu yok.

İlgili: Yöneticiler GBTC’yi Savunurken Bitcoin Fiyatı Genesis Sorunları Üzerine 16.4K Dolara Düştü

BTC fiyatının 16.000 doların altına düşmesi sürpriz olmamalı

Bitcoin ayılarının 120 milyon dolarlık bir karı kilitlemek için fiyatı 16.500 doların altına çekmesi gerekiyor. Boğaların en iyi senaryosu, tabloları 25 milyon $’lık bir karla döndürmek için 18.000 $’ın üzerinde %10’luk bir artış gerektiriyor.

Bitcoin marjı ve opsiyon enstrümanları, 18.500 dolarlık desteğin yeniden ziyaretinde düşük güven gösteriyorken, Cuma gününün sona ermesi için en olası sonuç düşüş yönünde. Boğalar havlu atıp 25 Kasım’da sona erecek olan aylık opsiyonlara odaklanmakta daha iyi olabilir.

Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazara aittir ve finanskulis.com’un görüşlerini yansıtması gerekmez. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir, karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.